China tiene más oro de lo que supone el mercado

No está muy lejos el momento en el que el sistema monetario internacional se verá
estresado. Entonces, será importante saber dónde está el oro y quién lo tiene.

15/12/18. Los bancos centrales del mundo han estado abasteciéndose de oro y China no lo ha
despreciado como activo en un mundo digital moderno. Desde la crisis financiera, el 'gigante
dormido'  ha estado haciendo acopio del metal precioso  a un ritmo vertiginoso y las implicaciones
son considerables, explica Dominic Frisby para MoneyWeek.

Las reservas mundiales totales de oro del Banco Central suman poco menos de 34.000 toneladas,
aproximadamente el 20% de las 175.000 toneladas del suministro total sobre el suelo.
Estados Unidos se mantiene  a la cabeza con un total de 26.000 — 27.000 toneladas, según los
cálculos  del analista de metales preciosos, Nick Laird.

Según la tabla de tenencias de oro del Banco Central, con datos del World Gold Council, de entre las
20 naciones más ricas, el Reino Unido se encuentra en el puesto 17, dos lugares por debajo de
Kazajistán y uno por encima del Líbano, Alemania el segundo, y Rusia y China el sexto y séptimo
respectivamente.

En 2007, China superó a Sudáfrica y ahora representa alrededor del 15% del total anual de la
producción mundial de oro.  El secreto del éxito está en que China se queda con todo el oro que
extrae. No vende una sola onza al exterior, y además ha aumentado sus importaciones, superando a
la India en 2014, explica Frisby.

Hay que señalar que no todo el oro que se abre camino hacia China va al Banco Central, de hecho,
China ha fomentado la acumulación privada de oro. La cuestión es que el Banco Central de China
prefiere las aguas turbias y no revelar todas sus compras de oro, algo que en el SGE tendría que
hacer, es decir, prefiere el "oro monetario" que no requiere divulgación en los informes de aduanas.
Ross Norman, director ejecutivo de Sharps Pixley, explica que el juego con las cifras consiste en que
su objetivo es que el número que dan debe ser suficientemente alto como para obtener la credibilidad
del FMI, pero no tan alto como para desafiar a Estados Unidos. Las tenencias oficiales de oro de China
ascienden actualmente a solo el 2% de sus reservas de divisas. 10.000 toneladas equivaldrían al 11%
de las tenencias de divisas. Eso es sobre el promedio internacional. En esos términos, 10,000
toneladas no es un número tan extraordinario.

El caso es que si China declara que tiene 10.000 toneladas hoy, establecería el precio del oro mucho
más alto, lo que no querrá hacer mientras aún está acumulando. Tampoco quiere un yuan respaldado
por oro que podría fortalecerse significativamente porque le interesa que el yuan esté bajo para fines
comerciales. Y en tercer lugar, y quizás más que todo, declarar que tiene más oro que Estados Unidos
sería un desafío directo a la supremacía estadounidense, casi una declaración de guerra. China no
está lista para eso, concluye el experto.
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