El oro no logró mantener el nivel de $ 1,900 la onza cuando terminó la semana. Y se dice que los precios se mantendrán entrecortados hasta que se alcance el nivel de 1.950 dólares la onza, donde los nuevos compradores entrarían para llevar el oro a 2.000 dólares.

El espacio del oro fue víctima de la toma de ganancias el viernes, ya que los rendimientos del dólar y del Tesoro aumentaron. El dólar estadounidense se está moviendo hacia arriba, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están subiendo un poco. El oro está experimentando una correlación instintiva. Eso parece haber llevado a algunas personas a tomar ganancias.

Este retroceso de finales de semana ha tomado desprevenidos a muchos expertos de la industria, especialmente después de ver la tasa de inflación anual en el nivel más alto desde 2008. Pero los analistas aún ven la inflación interanual del 5% de mayo como en gran medida transitoria.

La Reserva Federal no se verá afectada por la inflación. Gran parte del salto se debió a los efectos base. Abril y mayo del año pasado fueron los peores meses de COVID-19 para la inflación. Por lo tanto, ahora mismo, estamos comparando niveles de ese período bajo.

Un desarrollo crítico a monitorear este verano es si la inflación se mantendrá algo elevada o retrocederá al objetivo de la Fed del 2%. Muchos de los efectos básicos deberían desaparecer y los problemas de suministro mejorarán. Pero todavía hay una fuga de precios en la producción. Lo que significa que los precios de la energía, los precios de los metales y algunos costos de los equipos están aumentando. La pregunta es si la inflación pasará del 5% al ​​2% o se mantendrá en el 4-3%.

El riesgo aquí es que la política monetaria relajada a largo plazo incorporará las cifras de inflación más altas en el IPC general durante más tiempo. No será del 5%, pero estará por encima del objetivo por un tiempo. El enfoque actual de la Fed está más en el pleno empleo como parte del mandato que en un estricto control de la inflación.

Este es un gran entorno para el oro porque la inflación algo elevada y las bajas tasas de interés se traducen en tasas reales bastante negativas. El oro debería funcionar bien.

El problema del oro en el nivel de $ 1,900 es más un «aumento de velocidad» que un «movimiento directo a la baja».

Hay soporte alrededor del nivel de $ 1,881 la onza. «Aún podríamos movernos un poco más abajo. Dependerá en gran medida de lo que diga la Fed el miércoles. El banco central podría comenzar a hablar sobre la reducción gradual. Cualquier anuncio real no sucederá hasta septiembre».

¿Qué dirá la Fed?

Todos los ojos estarán puestos en la reunión de la Reserva Federal la próxima semana, con el anuncio de la tasa de interés clave programado para el miércoles.

La Fed seguirá siendo acomodaticia en el futuro incluso a pesar de cifras de inflación más altas de lo esperado. Pero la semana que viene, tendremos un banco central un poco menos moderado junto con el comienzo de la discusión sobre la puesta a punto.

Esta visión a corto plazo también pesó sobre el oro esta semana, dando a los inversores una razón para vender en el corto plazo. Sin embargo, la Fed será uno de los últimos bancos centrales en endurecer la política monetaria, lo que debería dar suficiente espacio para que el oro intente superar el nivel de 1.950 dólares la onza este verano.

En este momento, el mercado del oro se encuentra en una parada de descanso. Pero a medida que avanza el verano, los precios se moverán. Todo el mundo está mirando $ 1.950. A los operadores que no son del oro les entusiasmará volver a entrar. Al final, el oro eventualmente conducirá a $ 1.950, y luego, en algún momento, llegará a $ 2.000.