¿Está lista la Fed para desacelerar? El precio del oro está pendiente de lo que Powell tiene que decir

La próxima semana se trata de política monetaria, ya que el oro cierra el viernes bajo una fuerte presión de venta. Con la cuarta subida de tipos de 75 puntos básicos ya descontada para el miércoles, la pregunta principal es si la Reserva Federal se desacelerará después de la reunión de noviembre.

Algunos puntos de datos ya apuntan a un crecimiento más lento y una recesión inminente, con algunos bancos centrales, incluido el Banco de Canadá, cambiando a aumentos de tasas más pequeños.

¿Ha pasado la fase más intensa del ciclo de ajuste monetario global? Todavía se espera que la Fed entregue su cuarto aumento consecutivo de 75 pb la próxima semana, pero ese aumento podría venir con señales de un ritmo moderado de endurecimiento por delante. Eso seguiría a la reducción del Banco de Canadá esta semana a 50 pb alza y el tono pesimista percibido que acompañó la subida de 75 pb del Banco Central Europeo el jueves».

Pasar a un ritmo de aumento de tasas más lento sería positivo para el oro, razón por la cual algunos analistas se están volviendo más optimistas sobre el metal precioso. La Fed se va a alejar de subir tan agresivamente. Podría hablarse de un paso a la baja en la próxima reunión. El oro no se ha cotizado muy bien en dólares. Si vemos que el dólar baja, al oro le puede ir muy bien.

La Fed ha sido muy rápida con sus aumentos de tasas y podría estar lista para «dejar que las piezas caigan y ver dónde aterrizan».

Sin embargo, no todos están convencidos de que la Fed esté dispuesta a quitar el pie del acelerador.

Hay más signos de debilidad, y los inversores están ansiosos por valorar eso. Pero no será una decisión fácil reducir la marcha. Los mercados se están volviendo complacientes aquí.

Datos la próxima semana

Martes: PMI manufacturero del ISM de EE. UU.

Miércoles: empleo no agrícola ADP de EE. UU., decisión sobre la tasa de la Reserva Federal, conferencia de prensa de Powell

Jueves: decisión de tasas del Banco de Inglaterra, solicitudes de desempleo de EE. UU., PMI no manufacturero del ISM de EE. UU.

Viernes: Nóminas no agrícolas de EE. UU.

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