La creciente amenaza de inflación sigue siendo el soporte más extenso para el mercado del oro, ya que los analistas ven el potencial de que los precios prueben una resistencia crítica de alrededor de $ 1,830 en el corto plazo.
El viernes por la mañana, los precios del oro subieron a un máximo de seis semanas debido a que las crecientes presiones inflacionarias llevaron las tasas de equilibrio de los bonos a cinco años a su nivel más alto en una década. La tasa de equilibrio es la diferencia de rendimiento entre los bonos y los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS). La diferencia representa la tasa de inflación necesaria para igualar sus rendimientos.
Sin embargo, el oro perdió algo de terreno significativo, cayendo 30 dólares en cuestión de minutos después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, intentara reducir la creciente amenaza de inflación.
En una conferencia en línea organizada por el Banco de la Reserva de Sudáfrica, a pesar de importantes problemas de sonido, Powell reiteró su perspectiva de que el banco central de EE. UU. Está en camino de reducir su compra mensual de bonos antes de fin de año. Agregó que se espera que las compras mensuales terminen a mediados de 2022.
Sin embargo, no todos los analistas están convencidos de que Powell y el banco central de Estados Unidos podrán resolver las crecientes expectativas de inflación.
El aumento en los rendimientos podría indicar que las expectativas de inflación se están desanclando y con la actividad económica comenzando a desacelerarse, la Reserva Federal tendrá herramientas limitadas.
No creemos que la Reserva Federal tenga la capacidad de controlar la inflación. Estamos viendo que el riesgo de estanflación sigue creciendo y eso será bueno para el oro y todas las materias primas. El oro también lo hará bien, los inversores lo verán como un juego de valor.
Si bien las presiones inflacionarias continúan apoyando los precios del oro, los analistas señalan que la dinámica ha cambiado ligeramente a medida que el metal precioso enfrenta una nueva competencia, particularmente de Bitcoin.
La semana pasada, los precios de bitcoin subieron a un nuevo récord por encima de $ 65,000 la onza. El repunte de la moneda digital coincidió con el lanzamiento de un nuevo producto cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin.
Algunos analistas han señalado que, aunque el nuevo ETF de Bitcoin agrega una nueva capa de legitimidad al mercado de divisas digitales, no es un cambio significativo para el oro.
Sí, bitcoin le ha quitado algo de impulso y capital al mercado del oro, pero el oro está lejos de ser obsoleto. ¿Todos los inversores en oro venderán su oro para comprar Bitcoin? Por supuesto que no
Los mercados de valores, que se negocian cerca de máximos históricos, también son una fuerte competencia por el oro. Sin embargo, el impulso puede volver rápidamente a favor del oro si el metal precioso puede superar los 1.835 dólares la onza.