Con la sorprendentemente sólida situación del empleo en los EE. UU., la Reserva Federal no se recuperará de su agresivo ciclo de ajuste en septiembre, que perjudicará al oro a corto plazo, según los analistas. La atención se centrará la próxima semana en las cifras de inflación muy esperadas.
El oro perdió un 1% como reacción a la creación de 528.000 puestos de trabajo en la economía estadounidense en julio, lo que superó significativamente las expectativas de 250.000. En el momento de redactar este informe, los futuros de oro de diciembre se cotizaban a 1.788,90 dólares después de superar los 1.800 dólares la onza el jueves.
Las cifras de empleo de hoy sorprendieron, y la idea de que la Fed podría ser agresiva con el aumento de las tasas no ayudó a los precios del oro.
La semana pasada, había mucha confianza en el mercado de que la Fed podría reducir el monto de aumento de tasas de interés debido a la desaceleración de la economía. Sin embargo, todo esto cambió esta semana, especialmente con el sólido informe de empleo.
Esto cambia las reglas del juego. La confianza en que la Fed cambiaría era bastante alta. Algunos incluso esperaban que eso sucediera ya en septiembre. Ahora, el enfoque está cambiando a si la Fed necesitará ser más agresiva. Oro simplemente va a tener problemas aquí, ya que las expectativas de aumento de las tasas de interés se reforzarán la próxima semana.
Señaló que los mercados revalorizan sus expectativas de la Fed hacia aumentos de tasas más considerables es un desafío para el oro.
Eso es especialmente cierto después de que el oro intentara subir por encima de los 1.800 dólares y fracasara esta semana. «Parecía que tal vez el oro intentaría estabilizarse por encima de él. Va a ser difícil para el oro continuar. Pasó de USD 1700 a USD 1800 en un solo movimiento, y parece un poco agotado aquí.
Sin embargo, el retroceso del oro el viernes no significa una venta masiva de regreso a 1.700 dólares la onza. La zona de $1,750-$1,770 es un buen nivel de soporte para el oro.
Desde la perspectiva técnica, vemos una gran cantidad de compradores en el nivel de $ 1,735- $ 1,750. Por el lado de la resistencia, es fundamental que el oro cierre por encima de los 1.800 dólares la onza, que es cuando pensamos que el oro se pondría más alcista.
No creo que volvamos a ver $1700 debido al soporte allí, pero para que los alcistas regresen, el oro debe cerrar por encima de $1800. Y si el oro puede lograr una ruptura a través del nivel de $1800 a $1812, la compra se volverá más agresiva, y no tendremos ningún problema para llegar a $ 1,850-75. Ahí es donde entra el impulso.
Números de inflación en foco
La mayor parte de la atención la próxima semana estará en el informe de inflación de julio de EE. UU., y los economistas proyectan que el IPC anual llegue al 8,7% después de acelerarse al 9,1% en junio. Cualquier sorpresa por encima de esas expectativas sería negativa para el oro.
La próxima semana todo girará en torno a la inflación, y las presiones de los precios podrían resultar obstinadamente altas. Eso sugiere que los rendimientos del Tesoro podrían aumentar aún más, y el dólar estadounidense tendrá una buena racha la próxima semana. Los mercados estarán nerviosos aquí porque la liquidación del mercado de bonos podría intensificarse, lo que nunca es bueno para el oro que no devenga intereses.
Los analistas advirtieron que si la inflación es más alta de lo esperado, los mercados anticiparán un aumento de 75 puntos básicos en septiembre e incluso comenzarán a fijar los precios en un movimiento de 100 puntos básicos.
En este punto, cualquier noticia macroeconómica positiva es una mala noticia para el mercado debido a las expectativas en torno a lo que la Fed hará en respuesta.
Mientras más fuerte se ve la economía, más libertad tiene la Fed para ser más agresiva con las subidas de tipos. Por ejemplo, si los puestos de trabajo estuvieran en apuros, la Fed estaría más inclinada a girar y ralentizar las subidas de tipos o incluso hacer una pausa. Pero cualquier buena noticia económica hace que el dólar suba.
Los datos de la próxima semana
Miércoles: IPC de EE. UU. de julio
Jueves: IPP de EE. UU. de julio, solicitudes de desempleo
Viernes: Sentimiento del consumidor de Michigan Agosto